2023/9A Döneminde Fon Piyasası Gelişmeleri ve Yatırımcı Davranışları

2023/9A Döneminde Fon Piyasası Gelişmeleri

Vahap Taştan Takas İstanbul’un verilerine göre, 2023/9A döneminde işlem gerçekleştiren kurum sayısı 95 iken, 2024/9A döneminde bu sayı 107’ye yükselmiştir. Bu artış, özellikle aracı kurumların piyasada daha aktif rol almasıyla doğrudan ilişkilidir. Bunun yanı sıra, Portföy Yönetim Şirketleri de yenilikçi ve farklı temalarda fonlar sunarak yatırımcılara alternatifler sağlamaktadır.

Fon büyüklüğü ve sayısı, dönemler arasında değişiklik göstermektedir. Yılın ilk dokuz ayında toplam fon büyüklüğü 560 milyar TL’ye ulaşmış, bu da geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 182’lik bir büyüme anlamına gelmektedir. Özellikle yılın ilk altı ayındaki büyüme oranı yüzde 211 olarak kaydedilmiştir. Ancak bu durum, üçüncü çeyrekte fon piyasasında büyümenin yavaşladığını göstermektedir.

Borsa İstanbul’da, Mayıs ayından itibaren getirilerin azalması ve BIST 100 endeksinin 10,000 puan seviyesini aşmakta zorlanması, fon dağılımlarında önemli değişikliklere yol açmıştır. Bu koşullar, sabit getirili fonlara olan talebin artmasına neden olurken, para piyasası fonlarının toplam fon hacmi içindeki payı, geçen yılın dokuz aylık dönemindeki yüzde 24,7’den bu yılın ilk dokuz ayında yüzde 42,5’e yükselmiştir.

• Geçen yıl hisse senedi fonlarının toplam içindeki payı yüzde 14 iken, bu yıl yüzde 3,25’e gerilemiştir.
• Yatırımcılar, bu dönemde hisse senedi fonlarından para piyasası fonlarına yönelmişlerdir.

Serbest şemsiye fonlarının ağırlığında kayda değer bir değişim gözlemlenmemiştir. BIST’te 2024 ikinci çeyrek finansal dönemi sona ererken, açıklanan finansallar yatırımcıları çekme konusunda hala yetersiz kalmaktadır. Fed ve Çin’den gelen teşvikler, BIST’te kısa vadeli yukarı yönlü potansiyeli desteklese de, karlılıkların zayıf kalması, yatırımcıların hisse senedi fonlarından uzak durmasına neden olabilir.

BIST’teki ortalama hedefler 13,500 puan ile yüzde 39’luk bir yükseliş potansiyeli sunarken, sabit getirili fonlar yılbaşından bu yana yüzde 40’ın üzerinde bir getiri sağlamıştır. BIST’in yeniden cazip hale gelebilmesi, Fed, Çin ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) beklentilerinin yanı sıra, en azından 2024/3. çeyrek finansallarında bir iyileşme görüp göremeyeceğimizle ilişkilidir.

Bu süreçte, küresel risk iştahı ve iç piyasada enflasyon, faiz oranları ile yabancı yatırımcı ilgisi de kritik göstergeler arasında yer almaktadır.